中美貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)過去了近半年時間，但“推陳出新”的消息卻從未停止。僅僅8月初，商務(wù)部新聞發(fā)言人就此發(fā)表談話稱，美方近日有兩個動作，一方面發(fā)表聲明，要把對中國2000億美元輸美產(chǎn)品的征稅稅率由10%提高到25%，另一方面四處吹風(fēng)，要和中方恢復(fù)談判。美方對中方玩弄軟硬兼施兩手策略的這種做法對中方不會有任何作用。因此，很多人都調(diào)侃說：“8月看來也要多災(zāi)多難嘍！”。那么，在8月中旬中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù) “發(fā)酵”下，國內(nèi)豆粕又會有怎樣的影響呢？中國糧油信息網(wǎng)豆粕分析師韓宇認(rèn)為，8月中上旬豆粕現(xiàn)貨價格以看漲為主，而USDA報告或?qū)⒁岳諡橹?，影?a href=http://m.kagbk.com/doupo/ target=_blank>豆粕盤面出現(xiàn)短期下落。

USDA“早知道”

北京時間8月11日，美國將發(fā)布8月美國大豆供需報告。筆者認(rèn)為USDA報告或?qū)⒁虍a(chǎn)量及庫存兩點而整體利空偏多。畢竟隨著中美貿(mào)易爭端日益加劇，美國大豆的出口將出現(xiàn)空前考驗。當(dāng)然，眾所周知，前期美豆價格的低迷也吸引了很多國家對美豆的訂單，至今為止歐盟、墨西哥、阿根廷、巴基斯坦等國對美國新豆需求不斷增加，也令美國國內(nèi)庫存積壓的大豆進(jìn)行了一次較好的釋放，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的大豆出口銷售報告顯示：截至7月26日當(dāng)周，美國2017-18年度大豆出口凈銷售93,700噸，2018-19年度大豆出口凈銷售543,300噸。當(dāng)周，美國2017-18年度大豆出口裝船856,400噸，整體出口仍較為穩(wěn)定，但美豆市場整體需求量依舊不比從前。進(jìn)而令美豆庫存依舊處于高位，這也是外界對美國8月份的USDA紛紛看空的原因之一。

另外，美豆畝產(chǎn)及種植面積皆上調(diào)或令市場利空偏多。雖然，7月下旬美國中西部出現(xiàn)旱情，但旱情延續(xù)時間偏短，且前期美豆種植墑情良好，或令美豆畝產(chǎn)“不落反漲”。同時，今年美國大豆播種面積為8960萬英畝，比上年創(chuàng)紀(jì)錄的9010萬英畝減少不足1%，比3月份播種意向預(yù)測數(shù)據(jù)高57.5萬英畝，致使美豆面積增加，進(jìn)而8月USDA報告或?qū)⒁岳諡橹鳌?span>

而8月USDA報告的利空，并伴隨中美關(guān)系更加緊張的氣氛下，促使美國豆農(nóng)對后市美豆價格走勢信心不足，或令美豆再次回歸低位的同時，美豆盤面低位震蕩，進(jìn)而國內(nèi)豆粕盤面或?qū)⒊霈F(xiàn)1-2天的走弱趨勢，豆粕現(xiàn)貨價格或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅下跌。

豆粕價格將迎來“拐點”

國家商務(wù)部于8月3日晚間連發(fā)三公告予以回應(yīng)，決定對原產(chǎn)于美國的5207個稅目約600億美元商品，加征25%-5%不等的關(guān)稅。就特朗普的對待中美貿(mào)易關(guān)系的態(tài)度已經(jīng)表明，中美貿(mào)易戰(zhàn)的局勢或?qū)⒏蛹ち?。而隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)影響，8月國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格將迎來“拐點”，并由以下三點因素影響。欲了解更多豆粕行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.kagbk.com）以及APP（http://m.kagbk.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。

首先，國內(nèi)油廠挺價意愿較高，豆粕現(xiàn)貨價格整體下調(diào)空間受限。如上圖所示，雖然8月1日國內(nèi)豆粕盤面有明顯下落態(tài)勢，但當(dāng)日國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨對外報價多挺價維持（如下圖所示），由于油廠整體榨利不佳，加之進(jìn)入第四季度后，國內(nèi)豆粕迎來傳統(tǒng)需求旺季，而且中美貿(mào)易關(guān)系的緊張，第四季度大豆或?qū)⒊霈F(xiàn)明顯空缺，令油廠現(xiàn)階段對豆粕挺價情緒較高。

其次，市場需求或?qū)㈥懤m(xù)回升，進(jìn)而提振豆粕價格將“利空初盡”。雖然8月3日，沈陽出現(xiàn)非洲豬瘟，但由于本次事件影響范圍及嚴(yán)重性較小，或?qū)⒘?span>8月6日-8日左右豆粕成交減緩，但隨著秋季肉豬逐漸進(jìn)入“催肥期”以及中秋節(jié)的到來，或?qū)⒘?a href=http://m.kagbk.com/doupo/ target=_blank>豆粕需求迎來需求旺季。

最后，8月是個交割月，國內(nèi)豆粕庫存壓力或?qū)⒌玫结尫拧＝刂?span>7月第四周，國內(nèi)豆粕庫存仍約為128.4萬噸，與前一周豆粕庫存基本無異。但由于8月期貨及現(xiàn)貨將迎來交割月，致使油廠將催促下游進(jìn)行提貨，雖然現(xiàn)階段渠道庫存壓力偏大，致使豆粕成交難有明顯增加，但8月及已前的豆粕未執(zhí)行合同仍將陸續(xù)結(jié)束，這將令國內(nèi)油廠豆粕庫存壓力進(jìn)行釋放。這三點原因，或?qū)⑻嵴駠鴥?nèi)豆粕價格迎來走強(qiáng)“拐點”。

綜上所述，8月中上旬豆粕現(xiàn)貨價格仍以看漲為主，8月13日左右或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅回落。值得注意的是，8月進(jìn)口大豆到港預(yù)計約為779萬噸左右，雖不及前一個月約為797萬噸的大豆到港量，但遠(yuǎn)超17年同期的710萬噸，進(jìn)口大豆供應(yīng)充足或?qū)⒂绊?span>8月整體豆粕價格上漲空間縮減。