9月18日美國總統(tǒng)特朗普正式宣布，對產(chǎn)自中國的2000億產(chǎn)品加征10%關(guān)稅，一周后的9月24日生效，這一稅率實行到年底，2019年1月1日起稅率將提高到25%。特朗普還稱，如果中國采取報復(fù)行動傷害“美國農(nóng)民和其他產(chǎn)業(yè)”，美國將對中國產(chǎn)2670億商品加征關(guān)稅。當(dāng)晚，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會決定對原產(chǎn)于美國的5207個稅目、約600億美元商品，加征10%或5%的關(guān)稅，自2018年9月24日12時01分起實施。如果美方執(zhí)意進(jìn)一步提高加征關(guān)稅稅率，中方將給予相應(yīng)回應(yīng)，有關(guān)事項另行公布。自此，國內(nèi)市場“等待已久”的2000億關(guān)稅終于到來了，而中美貿(mào)易戰(zhàn)再次進(jìn)入新高潮。那么，此次貿(mào)易戰(zhàn)又會對豆粕帶來多少提振效果呢？中國糧油信息網(wǎng)分析師韓宇將在下面的文中給您答案。

貿(mào)易戰(zhàn)不停，豆粕就能受益

自今年4月初至今，中美貿(mào)易戰(zhàn)不斷升級。而隨著美豆難以流入國內(nèi)開始，沿海油廠對豆粕后市就不斷看漲，加之巴西大豆到港成本增加，進(jìn)而導(dǎo)致國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格整體趨強。

同時，美豆對華大豆出口量減少。據(jù)統(tǒng)計，截止到2018年8月16日，2017/18年度美國對中國大豆出口裝船量為2761.6萬噸，低于上年同期的3554.1萬噸。截止到2018年8月23日，2017/18年度美國對中國大豆出口裝船量為2761.6萬噸，低于上年同期的3574.5萬噸。截止到2018年9月6日，2018/19年度美國對中國大豆出口裝船量為67.0萬噸，低于上年同期的68.04萬噸。由于周二我國對美國價值600億美元的產(chǎn)品加征關(guān)稅，這也意味著中美貿(mào)易戰(zhàn)仍在升級中，而美豆對華大豆出口量不斷的減少，也提振國內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)短缺的情況下，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格及盤面將不斷走強。

其中值得注意的是，由于今年美豆豐產(chǎn)基本已成定局，進(jìn)而受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響美豆期貨跌至2008年最低水平。同時，出口的擔(dān)憂情緒在美豆市場上彌散，雖然美國大豆協(xié)會將繼續(xù)游說其政府通過談判盡快結(jié)束中美之間不斷升級的貿(mào)易戰(zhàn)，但市場預(yù)期難以達(dá)成共識。整體豆粕市場因貿(mào)易戰(zhàn)的大環(huán)境支撐，豆粕后市現(xiàn)貨價格將依舊堅挺。

國內(nèi)市場，利好大于利空

如上圖所示，現(xiàn)階段國內(nèi)進(jìn)口43%蛋白豆粕主流價格與進(jìn)口200型菜粕價差已經(jīng)超過800元/噸以上，致使豆粕現(xiàn)貨價格整體高企，加之華南地區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)受到“山竹”臺風(fēng)影響，菜粕現(xiàn)貨價格整體出現(xiàn)企穩(wěn)走勢，進(jìn)而導(dǎo)致豆菜粕價差仍有拉大可能，或?qū)⒂绊憞鴥?nèi)市場整體對豆粕采購積極性有所減緩。但是，如下圖所示，現(xiàn)階段國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格不斷上漲，但終端市場在多以提貨為主的同時，國內(nèi)市場整體成交量依舊客觀，進(jìn)而令豆粕現(xiàn)貨價格或?qū)⒊掷m(xù)堅挺。

并且，現(xiàn)階段華北至華東一線，該趨于沿海油廠9-10月的豆粕合同多以售罄，進(jìn)而導(dǎo)致油廠對豆粕現(xiàn)貨挺價信心較高。而且，由于8月底到9月初期，國內(nèi)豆粕成交量出現(xiàn)新高，加之國內(nèi)豬瘟影響尚未全面結(jié)束的情況下，國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)整體處于低迷期，進(jìn)而令各地飼料廠對豆粕仍將以提貨為主，進(jìn)而導(dǎo)致近期市場成交有所減緩也并不意外。

同時，現(xiàn)階段國內(nèi)沿海油廠整體開機率上調(diào)，如下圖所示，國內(nèi)豆粕整體庫存卻不斷下滑，致使現(xiàn)階段國內(nèi)市場整體對豆粕提貨量較為客觀，需求較高，僅因現(xiàn)階段終端市場豆粕暫不缺貨?？墒?，眾所周知，國內(nèi)10-11月多為生豬養(yǎng)殖業(yè)旺季，加之隨著豬瘟影響逐漸減弱后，國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)對飼料需求不斷加大的同時，或?qū)⑻嵴駠鴥?nèi)豆粕需求逐漸走強。并且屆時在中美貿(mào)易戰(zhàn)的大背景下，進(jìn)口大豆供應(yīng)縮減不斷明顯，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格逐漸上漲仍未大概率事件。

綜上所述，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格于9月底或?qū)⑻幱谡鹗幹芷?，但隨著國慶節(jié)后，豆粕現(xiàn)貨價格或?qū)⒎€(wěn)中上漲。而后市仍需值得注意的是，10月后美豆上市情況及中美貿(mào)易戰(zhàn)的情況。欲了解更多豆粕行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.kagbk.com）以及APP（http://m.kagbk.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。（中國糧油信息網(wǎng)　韓宇）