進入4月份平淡了近一個月的麩皮市場出現(xiàn)了一輪上漲，在面粉低迷的背景下，幸好近期市場麩皮價格出現(xiàn)明顯漲勢，讓制粉企業(yè)壓力稍減。本輪麩皮價格上漲一方面由于制粉企業(yè)開機率下降明顯，麩皮供應(yīng)緊缺；另一方面由于下游市場補貨周期到來，需求增加刺激價格上漲。目前產(chǎn)區(qū)混麩主流報價集中在0.92-0.96元/斤，較3月份上調(diào)幅度在0.1元/斤左右（如圖所示）。那么本輪麩皮價格能否突破1月大關(guān)？筆者認為短期內(nèi)麩皮以溫和上漲為主，能否突破1元大關(guān)，后期還要看下游需求以及制粉企業(yè)開機情況。

臨儲規(guī)則調(diào)整，成交大幅跳水。清明假期期間，國家將臨儲小麥拍賣規(guī)則進一步進行調(diào)整，減少18-19年份小麥投放，去陳化糧庫存意圖明顯；交易資格進一步提高，僅限面粉加工企業(yè)和飼料養(yǎng)殖企業(yè)參與競買，并承諾所購買的小麥只能自用、不得轉(zhuǎn)手倒賣，有關(guān)部門適時開展抽查，抑制投機炒作。本周臨儲小麥成交大幅跳水，計劃投放量4021715噸，成交量在515209噸，成交率在12.81%（上周同期39.49%），成交均價2349元/噸（上周同期2363元/噸）。受臨儲拍賣政策調(diào)整，限制貿(mào)易企業(yè)進場交易，更利于用糧企業(yè)控制采購成本。不過目前臨儲小麥投放的多是17年以前的陳麥，次新小麥投放量大幅減少。隨著廠家?guī)齑嬷饾u被消耗，預(yù)計后期新陳小麥價差將逐漸拉開，畢竟即使新一季小麥上市，但也不能立即投放使用，至少7月份之前工廠對次新小麥仍有剛性需求。

工廠開機偏低，麩皮供應(yīng)緊缺。3月以來，國內(nèi)玉米、豆粕等飼用產(chǎn)品價格走低，連帶麩皮價格在低位徘徊，而近期面粉促銷讓利使得企業(yè)加工收益虧損嚴重，只能挺麩皮平衡利潤。隨著面粉消費進入淡季，預(yù)計開工率將繼續(xù)回落，因此麩皮的產(chǎn)量將有所減少。雖然有天氣轉(zhuǎn)暖帶來的儲存壓力，但產(chǎn)量下降，庫存不多，再加上間斷式開機使得員工空閑時間增加，也為管理麩皮儲存、保證質(zhì)量提供充足人力。另外就是制粉企業(yè)為了降低虧損，想要上調(diào)面粉價格的壓力較大，那么麩皮價格溫和上漲的可行性則更大一些。

養(yǎng)殖緩慢恢復(fù)，長期值得看好。統(tǒng)計數(shù)據(jù)全國能繁母豬存欄3月份環(huán)比轉(zhuǎn)正，環(huán)比 2 月份增長4%，3月份下降的只有華北區(qū)域和西北區(qū)域，分別下降3%和2%，其他地區(qū)都是增長態(tài)勢，最高的西南地區(qū)環(huán)比增長5%+，補欄主要以大集團企業(yè)為主。隨著生豬養(yǎng)殖逐漸恢復(fù)，飼料需求也將有所好轉(zhuǎn)，利好于麩皮價格。

綜上所述，筆者認為在麩皮庫存量持續(xù)維持低位、面粉價格也難有漲勢的背景下，麩皮行情穩(wěn)中有漲將是主流行情。不過4-5月份黃淮地區(qū)陰雨天氣偏多，因此需要注意麩皮儲存問題。敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.kagbk.com）以及APP（http://m.kagbk.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。（中國糧油信息網(wǎng)  張艷秋）