國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)在節(jié)前經(jīng)歷了超跌后反彈。假期外圍市場(chǎng)變化如何？國(guó)內(nèi)三大油脂豆、棕、菜能否延續(xù)節(jié)前漲勢(shì)？或復(fù)制去年十一后的大漲行情？以下是根據(jù)外圍市場(chǎng)變化以及結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際情況，作簡(jiǎn)要分析，僅供參考！

豆油現(xiàn)貨市場(chǎng)參考價(jià)，截至9月28日午間，國(guó)內(nèi)沿海主要廠商一級(jí)豆油現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)約8480元/噸左右，其中大連地區(qū)約8570元/噸。天津地區(qū)約8460元/噸、日照地區(qū)約8540元/噸、張家港地區(qū)約8460元/噸、東莞地區(qū)約8390元/噸、防城港地區(qū)約8380元/噸左右。

假期美豆市場(chǎng)概況

北京時(shí)間9月30日凌晨，美國(guó)農(nóng)業(yè)部USDA公布了季度庫(kù)存報(bào)告。截至2023年9月1日，美國(guó)舊作大豆庫(kù)存總量為2.68億蒲式耳，市場(chǎng)預(yù)期為2.42億蒲式耳;低于去年同期的2.74億蒲，也是兩年來(lái)最低庫(kù)存。但這一數(shù)據(jù)比分析師平均預(yù)期高出2600萬(wàn)蒲，報(bào)告相對(duì)偏利空。上周五芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨下跌，基準(zhǔn)合約收低1.96%，創(chuàng)下三個(gè)月來(lái)的新低。本周以來(lái)美豆處于跌多漲少的局面。本周初芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨上漲，從早盤(pán)觸及的三個(gè)月低點(diǎn)反彈，部分原因在于私人出口商報(bào)告對(duì)華銷(xiāo)售大豆，鄰池玉米和小麥期貨上漲也帶來(lái)支持。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一盤(pán)后報(bào)告稱(chēng)，截至周日（10月1日），美國(guó)大豆收獲進(jìn)度為23%，而去年為20%。此外，大豆作物長(zhǎng)勢(shì)有所改善，52%評(píng)級(jí)優(yōu)良，高于一周前的50%，但是低于一年前的55%。周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨創(chuàng)下三個(gè)月來(lái)新低。美國(guó)大豆作物狀況改善，產(chǎn)量可能高于美國(guó)政府預(yù)期，令大豆價(jià)格承壓走低。周中，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤(pán)在狹窄的區(qū)間誒漲跌互現(xiàn)，其中基準(zhǔn)合約略微上漲，美元匯率回落提供了一些支持。昨日芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨連續(xù)第二日上漲，因?yàn)猷彸?a style="line-height:34px;font-size:18px;text-align:justify;font-family:'微軟雅黑';color: #1e43fa; " href=http://m.kagbk.com/yumi/ target=_blank>玉米和小麥強(qiáng)勁反彈，美元匯率疲軟，出口銷(xiāo)售改善，吸引買(mǎi)盤(pán)逢低吸納。但是國(guó)際能源價(jià)格繼續(xù)下跌以及美國(guó)大豆收獲的季節(jié)性壓力，制約大豆反彈空間。昨日美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截至9月28日當(dāng)周，美國(guó)2023/24年度大豆凈銷(xiāo)售量為808,500噸，比一周前提高20%，高于去年同期的777,100噸。原油方面：與節(jié)前相比，原油出現(xiàn)了大幅下挫，昨日國(guó)際原油期貨下跌2%，延續(xù)了上一交易日近6%的跌幅，因?yàn)槭袌?chǎng)參與者對(duì)燃料需求遭到破壞感到擔(dān)憂，盡管歐佩克聯(lián)盟維持減產(chǎn)將導(dǎo)致四季度原油供應(yīng)保持緊張。

棕櫚油期貨以下跌為主

上周五馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD）棕櫚油期貨的基準(zhǔn)合約收盤(pán)略有下跌，回吐了早盤(pán)漲幅，主要反映出令吉匯率走強(qiáng)帶來(lái)的壓力。周一馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨連續(xù)第二個(gè)交易日下跌。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS和AmSpec的數(shù)據(jù)顯示，9月份馬來(lái)西亞棕櫚油出口量環(huán)比增長(zhǎng)5.4%至8.1%。作為對(duì)比，9月1日至25日的這里可以出口量環(huán)比增長(zhǎng)15.2%到17.5%。印尼將10月上半月的毛棕櫚油參考價(jià)上調(diào)至每噸827.37美元，但是出口稅和出口費(fèi)維持在每噸33美元和85美元不變。周二，馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD）的棕櫚油期貨震蕩整理。周三，馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨窄幅整理，基準(zhǔn)合約連續(xù)第二日小幅上漲，主要因?yàn)榱罴獏R率持續(xù)疲軟。昨日馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨顯著下跌，基準(zhǔn)收于三個(gè)多月來(lái)最低點(diǎn)，主要因?yàn)橹饕M(jìn)口國(guó)的需求放慢，外部市場(chǎng)下跌。特別是頭號(hào)進(jìn)口國(guó)印度的需求放慢，也對(duì)棕櫚油價(jià)格構(gòu)成壓力。另外中國(guó)需求持續(xù)疲軟以及印度進(jìn)口減少導(dǎo)致市場(chǎng)人氣低迷。

節(jié)后市場(chǎng)展望

進(jìn)入十月份后，按照往常國(guó)內(nèi)氣溫將逐步下降，豆油的消費(fèi)也將逐步趨于好轉(zhuǎn)，并且經(jīng)過(guò)雙節(jié)小長(zhǎng)假的消費(fèi)，下游將有一波集中性補(bǔ)貨。其中豆油方面，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，10月份我國(guó)大豆到港量下降，但整體來(lái)講豆油供應(yīng)方面相對(duì)充足。小長(zhǎng)假過(guò)后工廠開(kāi)機(jī)率也將得到恢復(fù)。從節(jié)前工廠以及貿(mào)易商報(bào)價(jià)基差來(lái)看，與9月相比變化不大，多持平。棕櫚油方面，節(jié)前各地棕櫚油仍保持著低基差，由于前期買(mǎi)船較多，整體供應(yīng)依舊充足，預(yù)計(jì)節(jié)后也將以平穩(wěn)為主。菜油方面，外圍市場(chǎng)方面，加拿大新季菜籽已收割上市，因此我國(guó)四季度也有買(mǎi)船。當(dāng)前國(guó)內(nèi)庫(kù)存仍高于去年同期，雖節(jié)后市場(chǎng)有一定的補(bǔ)貨需求，但整體來(lái)看菜籽油價(jià)格在三大油脂中穩(wěn)居高位，將限制下游的采購(gòu)積極性，畢竟今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況有目共睹。

綜上所述，國(guó)慶節(jié)后國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨價(jià)格或難出現(xiàn)去年同期的大幅走高，預(yù)計(jì)開(kāi)盤(pán)后或維持區(qū)間震蕩為主，建議貿(mào)易商可少量剛需補(bǔ)貨，關(guān)注下游消費(fèi)情況，短期內(nèi)來(lái)看我國(guó)大豆供應(yīng)充足，美豆有豐產(chǎn)預(yù)期。重點(diǎn)關(guān)注美豆運(yùn)輸以及巴西大豆種植進(jìn)度等。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.kagbk.com）以及APP（http://m.kagbk.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。