最近國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格隨期貨盤面波動，漲跌似乎都難有較大幅度，市場皆知豆粕現(xiàn)貨寬松造成了當(dāng)下價格偏弱的局面，但短時間內(nèi)天氣難以轉(zhuǎn)涼，油廠被迫保持高壓榨量，豆粕價格還會大跌嗎？以下是筆者結(jié)合市場簡要分析，僅供參考！

豆粕現(xiàn)貨市場參考，截至7月9日，國內(nèi)主要地區(qū)油廠平均報價在2849元/噸左右。其中山東地區(qū)在2830元/噸，華東地區(qū)報2800元/噸，大連地區(qū)2940元/噸，天津地區(qū)2870元/噸，廣東地區(qū)2820元/噸。

7月USDA供需報告

美國農(nóng)業(yè)部將在7月11日（北京時間周六凌晨）發(fā)布7月份供需報告。一份調(diào)查顯示，分析師普遍預(yù)計美國農(nóng)業(yè)部將于上調(diào)2024/25年度阿根廷和巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測值。分析師平均預(yù)計2024/25年度阿根廷大豆產(chǎn)量為4997萬噸，高于上月美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測的4900萬噸，預(yù)測范圍從4900萬噸到5000萬噸。分析師還預(yù)計2024/25年度巴西大豆產(chǎn)量為1.6925億噸，高于上月美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測的1.69億噸，預(yù)測范圍從1.6875億到1.71億噸?！⊥瑫r，分析師預(yù)計美國2025/26年度大豆期末庫存為3.02億蒲，高于上月美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測的2.95億蒲，預(yù)測范圍從2.75億到3.77億蒲。分析師還預(yù)計2024/25年度美國大豆期末庫存為3.58億蒲，高于上月預(yù)測的3.5億蒲，預(yù)測范圍從3.29億到3.8億蒲。整體預(yù)測結(jié)果中性偏空，市場認(rèn)為影響或不大，靜待報告落地。另外，美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報顯示，截至周日(7月6日），美國大豆優(yōu)良率為66%，和上周持平，也和分析師預(yù)期持平。短期內(nèi)天氣也較適宜大豆生長，壓制美豆逼近1000美分。

國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨供需

因年后海關(guān)問題導(dǎo)致豆粕行情反復(fù)多次大幅漲跌，市場缺豆氛圍濃厚，因此在油廠供應(yīng)恢復(fù)后，下游逢低陸續(xù)補庫，庫存不斷增加。同時由于前期合同成交較多，在提貨進(jìn)度相對較好的情況下，工廠豆粕累庫較慢，與往年有明顯差距，故而壓力后移。但進(jìn)口大豆近期集中到港，豆粕庫存增長速度加快，目前已累至80萬噸以上！市場大多認(rèn)為，預(yù)計到7月底，豆粕庫存將要沖擊100萬噸大關(guān)。工廠普遍開始催提，壓力逐漸增大。疊加天氣炎熱，下游現(xiàn)貨成交更加謹(jǐn)慎，采購欲望減少，以剛需提貨為主。

關(guān)稅問題反復(fù)

當(dāng)?shù)貢r間7月7日，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，延長所謂“對等關(guān)稅”暫緩期，將實施時間從7月9日推遲到8月1日，實際上又是給全球貿(mào)易帶來了更長時間的不確定性。前期因關(guān)稅問題反復(fù)，導(dǎo)致今年四季度的大豆采購進(jìn)度始終偏慢，而市場前期成交了不少的10~11月、10~1月的基差合同，都想賭一把。后續(xù)關(guān)稅問題或?qū)⒊掷m(xù)影響市場情緒和資金運作，進(jìn)而影響國內(nèi)豆粕期貨與現(xiàn)貨行情。

綜上所述，豆粕現(xiàn)貨價格近期將延續(xù)弱勢震蕩趨勢。多空因素交織下，連粕短期或震蕩為主，難有明顯且持續(xù)性的上漲或下跌。但北美天氣和關(guān)稅問題將是潛在的行情誘因，即便目前并未有較大影響，仍需持續(xù)關(guān)注?，F(xiàn)貨采買逢低維持剛需庫存，謹(jǐn)慎追高。筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解多油粕行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://m.kagbk.com）以及APP（http://m.kagbk.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。